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第1章 绪论1

1.1研究背景与意义1

1.2 VaR风险度量方法的研究现状5

1.2.1 VaR估计方法的研究现状5

1.2.2 VaR在信用风险领域的研究现状9

1.2.3 VaR在投资组合中的研究现状11

1.2.4 VaR的理论局限与CVaR的提出13

1.2.5现有研究中的不足14

1.3篇章结构和主要内容15

1.4主要创新点20

第2章VaR方法及其应用背景21

2.1引言21

2.2 VaR基本定义23

2.2.1市场风险度量方法的演进23

2.2.2 VaR的定量描述24

2.2.3 VaR的参数选择26

2.3 VaR的估计29

2.3.1参数方法29

2.3.2非参数方法32

2.3.3半参数方法33

2.3.4三类主要方法的比较39

2.4 VaR的应用背景40

2.4.1 VaR的应用领域40

2.4.2不对称、厚尾与波动聚集现象44

2.4.3不对称、厚尾和波动聚集现象的处理方法46

2.5本章小结53

第3章VaR估计模型的变动性与估计精度研究54

3.1引言54

3.2数据与研究方法56

3.2.1数据的选取56

3.2.2 VaR估计模型56

3.3 VaR模型的评价准则59

3.3.1 VaR模型变动性的评价准则59

3.3.2 VaR模型估计精度的评价准则60

3.4实证研究61

3.4.1沪深综合指数收益基本统计61

3.4.2实际收益与VaR控制分析63

3.4.3 VaR模型的变动性分析71

3.4.4 VaR模型的估计精度分析75

3.5本章小结79

第4章 基于不同持有期的VaR实证研究81

4.1引言81

4.2 VaR与持有期83

4.2.1基本假定83

4.2.2持有期与VaR的关系分析83

4.3 VaR的时间缩放和平方根法则86

4.3.1平方根法则与前提假设86

4.3.2平方根法则与厚尾现象87

4.3.3平方根法则与扩散跳模型88

4.4数据与研究方法90

4.4.1主要研究方法90

4.4.2评价标准91

4.5实证研究92

4.5.1不同持有期的VaR估计精度研究92

4.5.2不同持有期的平方根法则研究98

4.6本章小结108

第5章 基于VaR度量的违约风险建模研究110

5.1引言110

5.2信用风险分析方法回顾112

5.2.1古典信用风险分析方法112

5.2.2现代信用风险度量方法114

5.3违约率的估计模型：变系数Logistic模型122

5.3.1变系数Logistic模型的提出123

5.3.2变系数Logistic模型的估计125

5.3.3基于变系数Logistic模型的违约风险判别分析128

5.4违约风险模型131

5.4.1违约风险总量模型131

5.4.2违约风险聚合模型133

5.5违约风险的VaR度量模型138

5.5.1 VaR约束下的违约风险建模过程138

5.5.2实例分析139

5.6本章小结140

第6章 基于CVaR度量的违约风险建模及组合最优解142

6.1引言142

6.2基于一致风险度量的VaR与CVaR比较143

6.2.1一类基于分位数的风险度量144

6.2.2 VaR、 CVaR与一致风险度量146

6.3一致期望效用最大化与尾部风险理论148

6.3.1一致期望效用最大化理论148

6.3.2尾部风险理论151

6.4基于期望效用最大化与尾部风险的VaR与CVaR比较153

6.4.1 VaR一致于一阶随机占优153

6.4.2 CVaR一致于二阶随机占优155

6.4.3 CVaR是VaR一个较好的修正方法156

6.5基于CVaR约束的违约风险组合模型158

6.5.1 CVaR约束下违约风险组合建模及其有效边界158

6.5.2负指数效用函数下的CVaR组合最优解160

6.6本章小结162

第7章 结论与研究展望164

7.1本书的主要工作和结论164

7.2研究工作展望167

参考文献169