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第一章 绪论1

第一节 研究背景及目的1

第二节 基金绩效评价的内容考察及国内外研究综述4

一、基金绩效评价的内容及指标4

二、国外基金绩效的研究5

三、我国基金绩效的研究10

第三节 研究方法及创新之处14

一、研究方法14

二、本书创新之处14

第二章 证券投资基金相关理论文献回顾16

第一节 金融市场及其理论发展17

一、金融市场及其分类17

二、金融市场理论20

第二节 现代投资理论25

一、投资组合理论26

二、资本市场理论30

三、有效市场假说35

第三节 投资管理理论42

一、投资管理概述42

二、股票组合管理44

三、债券组合管理57

第三章 证券投资基金资产组合理论——基金绩效评价的理论依据分析68

第一节 马科维茨均值-方差模型69

第二节 资本资产定价模型（CAPM）70

第三节 基金资产组合的风险来源及风险收益匹配77

一、收益风险的方差表述79

二、收益风险的标准差表述80

第四节 总结81

第四章 基金绩效评价的传统方法及其实证分析83

第一节 几个经典绩效评价指标84

一、Sharpe比绩效评价指标84

二、Treynor比绩效评价指标87

三、Jensen α绩效评价指标88

四、以上3个绩效评价指标间的相互关系89

五、估价比率（appraisal ratio）绩效评价指标91

六、传统绩效评价方法的适用性研究92

七、传统绩效评价指标的局限性分析94

第二节 传统绩效评价方法实证分析96

一、样本基金选取96

二、投资收益率的确定97

三、无风险收益率的确定97

四、市场基准组合的确定99

第三节 实证结果100

一、回归分析100

二、Sharpe比绩效评价指标实证结果分析102

三、Treynor比绩效评价指标实证结果分析103

四、Jensen α绩效评价指标实证结果分析104

五、估价比率绩效评价指标的实证结果分析105

第四节 结论106

第五章 传统基金绩效评价方法的创新及其实证分析108

第一节 传统基金绩效评价方法的创新109

一、M2绩效评价方法109

二、盈亏比111

三、衰减度（probability of decay rate）指标112

第二节 美国晨星公司基金绩效评价方法114

一、下滑风险调整收益的Sharpe比指标114

二、晨星基金星级评级方法116

第三节 实证研究及结果分析118

一、M2绩效评价实证结果分析118

二、盈亏比实证结果分析119

三、衰减度实证结果分析120

四、收益下滑风险调整的Sharpe比指标实证分析122

五、晨星星级评级方法实证分析及结论124

第六章 中国基金的证券选择和市场时机选择能力评价127

第一节 传统的基金选股择时能力评价方法128

一、单指数资产定价模型129

二、T-M二次项模型129

三、H-M二项式模型131

四、C-L二项式模型133

五、正权重方法133

第二节 选股择时能力评价方法的最新研究动态134

一、特征性测度方法134

二、条件性绩效度量135

三、日数据频率的引入140

第三节 基金绩效评价研究中两个值得重视的问题141

一、基准组合的有效性及影响141

二、绩效评价对模型和基准哪一个更敏感142

第四节 中国基金选股择时能力评价实证分析143

一、数据来源及方法143

二、不同方法的实证结果144

第七章 中国基金绩效的持续性研究149

第一节 基金绩效持续性研究的文献综述150

一、Martina K.Bers和Jeff Madura的研究150

二、Christopher R.Blake和Matthew R.Morey的研究151

三、Phelps Shawn和Detzel Larry的研究152

四、Gary E.Porter和Jack W.Trifts的研究153

五、Martina K.Bers的研究153

第二节 基金绩效持续性的研究方法156

一、参数方法156

二、非参数方法158

第三节 中国基金绩效持续性的实证分析162

一、马尔科夫检验方法162

二、Z检验的基金绩效持续性实证分析164

三、交叉积比率（CPR）检验绩效持续性实证分析166

第四节 结论167

第八章 本书研究的主要结论和若干思考168

第一节 本书研究的主要结论168

第二节 对本书研究结论及不足之处的一些思考170

一、基金样本数量的局限和计算周期的或有影响170

二、证券市场发展层次的局限171

三、不同市场基准组合的选取可能对评价结果的影响171

四、基金绩效评价方法应用的局限性171

五、研究方法的非全面性171

第三节 优化我国证券投资基金绩效评价的一些思考172

一、目前我国证券投资基金绩效评价的现状172

二、优化我国证券投资基金绩效评价的原则173

三、优化我国证券投资基金绩效评价的一些措施174

附录：数学推导175

一、Markowitz模型175

二、Tobin模型178

三、CAPM179

四、APM的推导181

五、随机游走现象183

六、债券的久期和凸性183

七、红利贴现模型184

八、期权定价模型187

九、Altman-Z值190

十、三因素模型和四因素模型191

参考文献192